Amper logra recuperar el beneficio de hace una década
A fondo
Por María Domínguez
Aún hay teléfonos públicos de Amper en las calles españolas, pero el negocio de la compañía ya es otro. No fabrica estos dispositivos desde 2001; en aquel momento, tras estallar la burbuja tecnológica, su presidente, Enrique Used, decidió dar a su empresa un giro que ha dado frutos; dejar de ser una fabrica, algo que resultaba cada vez más difícil por la competencia extranjera, para dedicarse a la ingeniería y al ´software´. Su ascenso no ha sido meteórico pero, año a año, trabajando en silencio como una hormiguita, la compañía ha mejorado sus cifras. En 2006 ingresó 247 millones y en 2007 espera facturar entre 320 y 340 millones.
Su beneficio también crece. Los analistas ven que ha iniciado la recuperación tras el batacazo tecnológico y auguran que su beneficio bruto de explotación (ebitda) alcanzará este año los 34 millones, superando el registrado hace una década, antes de que el sector entrara en crisis (ver gráfico). Y en 2009 rondará los 45 millones de euros, más alto que nunca, según las previsiones. El beneficio neto crecerá más despacio, pero en 2009 estará cerca de sus récord históricos.
¿Qué es Amper hoy?
Si Amper ya no fabrica teléfonos porque no le salía rentable, ¿a qué se dedica ahora esta tecnología, que sigue siendo una desconocida para mucha gente? Su principal negocio es la integración de redes, de la que procede el 45 por ciento de su facturación. Lo que hace Amper es conseguir que las empresa tengan su línea de comunicaciones (Internet, teléfono, fax…) a través de un solo cable, por así decirlo.
Su segunda línea de negocio es la Defensa, por la que ingresó 56 millones el año pasado: Amper diseña la tecnología que comunica a los soldados con el centro de mando. Una de sus adjudicaciones más sonadas fue, el pasado enero, el sistema de mando y control del ejército suizo por 43 millones, aunque también es la creadora de un sistema similar para el ejército español.
Fabricó teléfonos y hoy se dedica a la ingeniería; los expertos la valoran en 16 euros aunque ayer cerró a 10,56
Su división más pequeña son los quipos de acceso. Aquí Amper sí sigue siendo un fabricante, como lo fue de teléfonos; ahora, de los equipos necesarios para que una compañía pueda recibir Internet de banda ancha (ADSL).
Los analistas confían en la buena marcha dela compañía y fijan su precio objetivo cerca de lo 16 euros, pese a que la tecnología cerró ayer a 10,56, tras caer un 5,29 por ciento. Espirito Santo recomienda comprar y fija su precio objetivo en 15,2 euros. Sus analistas consideran que ¨los principales impulsores son la mejora del margen que se espera en los próximos años, gracias al crecimiento orgánico en las divisiones y el posible crecimiento inorgánico¨. La reorganización de sus divisiones y la consolidación de sus últimas compras deberían elevar las ventas un 20 por ciento, según la firma de inversión. También señala que Amper ¨ha tomado el camino del crecimiento tras años duros¨.
La Caixa establece para ella un precio objetivo de 14,7 euros y considera que los nuevos contratos serán su catalizador en los próximos mese. También destaca que, tras la compra de Landata en 2007, debería mejorar sus márgenes en 2008. Y señala que tiene liquidez para comprar: le calcula una capacidad de endeudamiento de 107 millones,
Por su parte, Ahorro Corporación espera un ¨excelente¨ comportamiento para Amper y fija su valoración en 16 euros, gracias ¨a una mejora significativa de los resultados¨ y a la visibilidad que le darán los contratos a los que optará en concurso en 2088: entre ellos, el del SIVE (el sistema de vigilancia de fronteras). La primera tecnología española, India, rivalizará con ella en estos concursos, pero Ahorro cree que se repartirán entre ambas.
El banco de inversión también confía en que Amper se adjudique un contrato con el Ejército de Emiratos Árabes de unos 40 millones.
Y, cómo no, si algo ha movido el título en los últimos mese son los rumores corporativos. El vehículo de inversión sueco Tvikap se ha posicionado como primer accionista de Amper. Entre los acciones de esa sociedad está José Manuel Arrojo, socio industrial de Javier Tallada, presidente de Avánzit. Aunque esta firma tecnológica no tiene nada que ver con el fondo de inversión, según Ahorro Corporación los rumores en torno a posibles movimientos serán otro catalizador. ¨De producirse alguna operación, entraríamos en una guerra entre las principales firmas del sector por hacerse con el control de Amper¨. Si fuera así, creen que tanto Indra como Thales lucharían duramente por ella.
Fuente: elEconomista
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